12-05-2005 - La Caixa

El Grupo "la Caixa" ha obtenido en el primer trimestre de 2005 un beneficio atribuido, de acuerdo con las nuevas normas internacionales de contabilidad, de 380 millones de €, un 17,6% más. El volumen de negocio financiero aumenta un 18,6%, situándose en 251.975 millones de €, con una base de 9,2 millones de clientes.

El fuerte y sostenido crecimiento de la actividad y de los resultados del Grupo “la Caixa” en el primer trimestre de 2005 se ha obtenido en un entorno caracterizado por tipos de interés reducidos y fuerte competencia bancaria, con presión sobre las fuentes de ingresos. La gran capacidad comercial del Grupo ha permitido contrarrestar estos aspectos con fuertes aumentos de actividad, con elevada productividad y eficiencia.

Fuerte y sólido crecimiento de la actividad financiera con 9,2 millones de clientes y aumento del 18,6% del volumen de negocio

La intensa actividad comercial ha permitido que en los últimos doce meses haya continuado aumentando la gran base de clientes de “la Caixa” hasta los 9,2 millones, con un incremento neto de 429.000 clientes (+4,9%) en los últimos doce meses.

La estrategia de crecimiento rentable del Grupo se basa en el asesoramiento personalizado de calidad a los clientes, siendo la oficina el eje básico de la relación. Por ello, el Grupo ha incrementado en 104 el número de oficinas (+2,2%) en los últimos doce meses, alcanzando las 4.845, continuando el selectivo plan de expansión de oficinas.

La plantilla del Grupo es de 24.826 empleados, con un aumento de 795 en los últimos doce meses. La gran calidad de sus equipos, con un elevado nivel de formación y altamente productivos, es la base de la estrategia que está garantizando la excelencia en el servicio prestado a los clientes y constituye una de las principales garantías de futuro del Grupo.

Asimismo, la estrategia de fuerte inversión en medios y recursos obtiene el retorno de un elevado crecimiento del volumen total de negocio financiero del Grupo, que asciende a 251.975 millones de euros (+18,6%), con un crecimiento de 14.035 millones de euros en el primer trimestre de 2005.

Los créditos, incluyendo las titulizaciones hipotecarias, alcanzan los 97.734 millones de euros (+20,1%), destacando el crecimiento del 22,1% en los de garantía hipotecaria. El reducido ratio de morosidad, 0,41%, (0,29% hipotecaria), y la elevada cobertura de activos dudosos, 362% (416% si se incluyen las garantías hipotecarias), muestran la gran calidad de la cartera crediticia del Grupo “la Caixa”.

Los recursos totales de clientes ascienden a 154.241 millones de euros, con un crecimiento del 17,7%. Se observan sólidos crecimientos de la actividad minorista (+14,6% en los saldos a la vista y +15,5% en los depósitos a plazo), de la actividad institucional (+26,1%), de la actividad aseguradora (+47,1%) y de planes de pensiones (+31,3%).

Especial mención requiere el incremento en el primer trimestre de 2005 de la actividad con el sector empresarial. Así, el número de empresas y promotores clientes se sitúa en 294.000 (+8,3%) con un volumen total de inversión a 31 de marzo de 2005 de 30.666 millones de euros (+20%).

Con relación a la actividad en medios de pago, el parque de tarjetas de “la Caixa” alcanza los 7,9 millones, con un crecimiento neto de 615.000 en los últimos doce meses, un 8,4% más. El volumen de facturación de tarjetas se ha incrementado un 14,7%. “La Caixa” es líder por facturación de tarjetas con una cuota de mercado del 17,5%.

El Grupo “la Caixa”, con 7.002 cajeros automáticos, es la entidad financiera con la red de terminales de autoservicio más extensa del sistema financiero español.

El portal www.laCaixa.es , con 3,2 millones de clientes, reafirma su posición de liderazgo en servicios de banca online. En los últimos doces meses, a través de los diferentes canales electrónicos englobados en Línea Abierta, 1,4 millones de clientes operativos (+28,9%) han realizado 528 millones de operaciones (59,6%).

La positiva evolución de la actividad financiera durante el primer trimestre de 2005 consolida la estrategia de crecimiento rentable del Grupo ”la Caixa” y confirma el incremento sostenido de las cuotas de mercado de créditos y de recursos de clientes.


Gestión activa de la cartera de participadas, con 7.087 millones de euros de plusvalías latentes

El valor de mercado a 31 de marzo de 2005 de la cartera de participaciones cotizadas del Grupo es de 16.564 millones de euros, con unas plusvalías latentes de 7.087 millones de euros (6.457 millones de euros a 31 de diciembre de 2004).

Estas plusvalías, junto con la elevada capacidad de gestión de los recursos propios que aporta la cartera de participadas, garantizan, aún más si cabe, la solidez y seguridad del Grupo.

En relación con las variaciones de la cartera de participadas del Grupo "la Caixa" en el primer trimestre de 2005, cabe destacar la compra del 1% de Gas Natural hasta alcanzar una participación del 35,5% y la compra del 13,5% de Port Aventura, que eleva la participación al 92,3%. En cuanto a las desinversiones, destaca la venta del 1,3% restante de la participación en Deutsche Bank.


Aumento del 17,6% del Resultado atribuido con fuerte crecimiento del margen de explotación (+37,3%)

Crecimiento sostenido de los ingresos financieros del Grupo, con un aumento del 10,7% del margen ordinario

El margen de intermediación sin dividendos alcanza los 521 millones de euros, un 8,8% más. Este crecimiento recoge la buena evolución de la actividad bancaria, con un fuerte aumento del volumen de negocio y una adecuada gestión de la política de precios, lo que ha permitido mitigar la fuerte presión a la baja de los márgenes de las operaciones en un entorno de tipos de interés reducidos y gran competencia.

Por su parte, los dividendos devengados en el trimestre de sociedades clasificadas como activos financieros disponibles para la venta, ascienden a 156 millones de euros. La estacionalidad del registro contable de los dividendos depende de los calendarios de distribución de resultados establecidos por las sociedades participadas.

En este sentido, en el primer trimestre de 2005 se incrementan los dividendos de todas las sociedades de la cartera. La reducción respecto al ejercicio anterior se debe al registro en el primer trimestre de 2004 del dividendo de la participación del 4,2% en Deutsche Bank correspondiente a sus resultados del ejercicio 2003. Dicha participación ha sido vendida entre noviembre de 2004 y enero de 2005

Como consecuencia de ello, el margen de intermediación alcanza los 677 millones de euros, un 5,0% más.

Los resultados netos de impuestos de las sociedades asociadas consolidadas por puesta en equivalencia, básicamente Gas Natural, Abertis Infraestructuras y Aguas de Barcelona, ascienden a 100 millones de euros, con un crecimiento del 6,4%.

Las comisiones ascienden a 287 millones de euros, con un fuerte crecimiento del 13,4%, por el aumento de la actividad comercial, basada en la prestación de servicios y asesoramiento personalizados, así como por las mejoras en la gestión de los precios. Las comisiones relacionadas con la actividad bancaria más tradicional (banca electrónica, avales, gestión de cuentas, transferencias y extranjero) registran un crecimiento en conjunto del 15,3%. Por su parte, las comisiones de gestión de fondos de inversión, comercialización y gestión de seguros y fondos de pensiones aumentan un 7,8%. Las comisiones de valores, intermediación y colocación de productos aumentan un 15,4%.

La actividad de seguros, que recoge el resultado neto de las primas cobradas y pagadas, las provisiones técnicas y los rendimientos financieros, antes de los gastos de explotación e impuestos de las filiales aseguradoras y después de las eliminaciones de consolidación, alcanza los 26 millones de euros.

Por su parte, los resultados por operaciones financieras y las diferencias de cambio ascienden a 30 millones de euros en 2005.

Así, los ingresos financieros del Grupo, que se muestran en el margen ordinario, aumentan un sólido 10,7% y alcanzan los 1.120 millones de euros.

El margen de explotación de las actividades financieras aumenta el 20,8%, con mejora de la eficiencia.

El margen de explotación total del Grupo aumenta el 37,3%.

La política de contención y racionalización de los gastos, junto con la mejora de la productividad, modera el incremento de los gastos de explotación de la actividad financiera, que ascienden a 633 millones de euros, un 3,9% más. Este aumento es muy moderado, considerando el fuerte crecimiento de la actividad comercial, con un 18,6% más del volumen de negocio.

Como consecuencia del sólido aumento del margen ordinario (+10,7%) y de la contención de los gastos de explotación (+3,9%), aumenta la productividad del negocio financiero del Grupo. Así, el ratio de eficiencia de los últimos doce meses (gastos de explotación financieros sin amortizaciones entre margen ordinario) se sitúa en el 55,1%, con una mejora del 2,7%.

Esta positiva evolución confirma la estrategia de “la Caixa” de maximizar el elevado potencial de crecimiento rentable y eficiente, derivado de la maduración pendiente de la amplia red de oficinas constituida a partir del plan de expansión llevado a cabo en los últimos diez años.

Con todo ello, el margen de explotación financiero, sin considerar los resultados netos de prestación de servicios no financieros, asciende a 487 millones de euros con un fuerte aumento del 20,8%.

Los resultados netos de prestación de servicios no financieros de filiales inmobiliarias y de ocio aumentan significativamente en el 2005 por la positiva evolución de los negocios y por el efecto de la compra de SFL por Inmobiliaria Colonial en julio de 2004.

Por todo ello, el margen de explotación total del Grupo alcanza los 548 millones de euros, un 37,3% más, demostrando la gran capacidad del Grupo “la Caixa” de generar elevados resultados recurrentes.


El Resultado atribuido al Grupo asciende a 380 millones de euros, + 17,6%

A pesar del bajo nivel de morosidad y de las elevadas coberturas, las pérdidas por deterioro de activos, que incluyen básicamente las correspondientes a inversiones crediticias, ascienden en el primer trimestre de 2005 a 58 millones de euros, con un fuerte aumento del 34,9%. La mayor parte de las dotaciones corresponden a la nueva provisión genérica establecida en la Circular 4/2004 de Banco de España.

Los “Resultados financieros de actividades no financieras”, importe neto de ingresos y gastos financieros de las filiales inmobiliarias y de ocio, incluyen, básicamente, los gastos de financiación de Inmobiliaria Colonial tras la adquisición de SFL.

En el apartado “Otros resultados y dotaciones” del primer trimestre de 2005 se incluyen provisiones constituidas con criterios de máxima prudencia, de acuerdo con la política conservadora del Grupo para la cobertura de eventuales riesgos futuros.

El Resultado antes de impuestos alcanza los 458 millones de euros, +30,9%.

Para la adecuada interpretación del apartado “Impuesto sobre beneficios”, cabe considerar que la mayoría de los dividendos no tributan para evitar la doble imposición y que, de acuerdo con la normativa contable, los resultados por puesta en equivalencia se presentan netos de impuestos.

El incremento en 2005 del Resultado de minoritarios incluye, entre otros, los efectos de la positiva evolución del negocio de Inmobiliaria Colonial y del cambio de perímetro tras la adquisición de SFL.

Así, el Resultado atribuido al Grupo, después de impuestos y minoritarios, asciende a 380 millones de euros, con un fuerte crecimiento del 17,6%, sobre la base de sólidos crecimientos de la actividad financiera y del resto de filiales no financieras y participaciones que configuran el Grupo “la Caixa”.

Estos resultados elevan el ROE del Grupo al 18%. El ROA y el RORWA alcanzan el 1,0% y el 1,5%, respectivamente.


Adaptación plena de la contabilidad del Grupo “la Caixa” a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)

El 1 de enero de 2005 entró en vigor la Circular 4/2004, de 22 de diciembre, del Banco de España, de adaptación a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), que sustituye a la Circular 4/1991.

El Grupo “la Caixa” presenta la cuenta de pérdidas y ganancias del primer trimestre de 2005 aplicando la nueva normativa contable. En este sentido, a efectos comparativos, se ha reelaborado la información relativa al ejercicio 2004. La aplicación de las nuevas normas ha supuesto modificaciones en los criterios contables, así como cambios en la presentación de la cuenta de pérdidas y ganancias.

A continuación se detallan los principales efectos de la aplicación de la Circular 4/2004 en la información financiera del ejercicio 2004 del Grupo “la Caixa”:


Cambios en el perímetro de consolidación:

- Desaparece la exclusión de consolidación por razón de actividad diferenciada (no bancaria). Así, se consolidan por el método de integración global todas las sociedades filiales y por integración proporcional las sociedades multigrupo. Anteriormente, las sociedades no bancarias se consolidaban por puesta en equivalencia.

Las filiales inmobiliarias (Inmobiliaria Colonial y Servihabitat XXI) y las de ocio (Port Aventura y Edicions 62) han pasado a consolidar sus cuentas por integración global. VidaCaixa y SegurCaixa, sociedades multigrupo integradas en Caifor, que canalizan la operativa aseguradora de “la Caixa”, se han consolidado por integración proporcional.

Estas variaciones no tienen impacto en el Resultado atribuido al Grupo.

- Reclasificación de participaciones Asociadas a Activos financieros disponibles para la venta

De acuerdo con la interpretación estricta de las NIIF, se han reclasificado de Asociadas a Activos financieros disponibles para la venta las inversiones en sociedades en las que el Grupo posee una participación inferior al 20%.

Estas participaciones se registran ahora a su valor razonable / mercado con contrapartida en patrimonio neto. Anteriormente se consolidaban por puesta en equivalencia todas las participaciones en sociedades cotizadas superiores al 3%.

Ello ha supuesto la no consolidación por puesta en equivalencia de las participaciones en Banco BPI (16%), Banco Sabadell (14,8%), Repsol YPF (12,5%), Endesa (5,0%), Telefónica (5,0%) y Banco Itaú (3,1%).

La aplicación estricta del nuevo criterio de clasificación y registro contable de las NIIF no supone cambio alguno en la estrategia del Grupo “la Caixa” con relación a su cartera de participaciones.

En particular, esta estrategia de inversión permanente se mantiene de manera especial para las participaciones en las que el Grupo ejerce una influencia significativa de acuerdo con la Circular 4/2004 del Banco de España y, por tanto, susceptibles de haber mantenido su consolidación por puesta en equivalencia. Los criterios establecidos por el Banco de España en su Circular para evidenciar la influencia significativa incluyen, entre otros, la representación en los órganos de gobierno y dirección de la participada, la existencia de transacciones significativas entre las partes y el intercambio de personal de la alta dirección. Asimismo, se tomarán en cuenta la importancia de la inversión y la antigüedad de la representación en los órganos de gobierno de la participada.

Así, el mantenimiento y la gestión activa de una importante cartera de inversiones estables en sectores básicos de la economía como fuente de diversificación de ingresos y generación de elevados resultados recurrentes, con liquidez y riesgo controlado, es uno de los pilares básicos de la estrategia del Grupo “la Caixa”.


No amortización de fondos de comercio

Los fondos de comercio de participaciones dejan de amortizarse sistemáticamente, teniendo que realizar saneamientos en caso de deterioro (impairment)


Nuevas provisiones para insolvencias

Se establece una provisión genérica de insolvencias que incorpora el efecto de la pérdida inherente de las operaciones y el ajuste al ciclo económico. Esta nueva provisión genérica sustituye y unifica las anteriores provisiones genérica y estadística (FCEI).


Periodificación de las comisiones de créditos

Las comisiones de apertura y estudio de créditos se periodifican a lo largo de la vida de la operación, en lugar de registrarse como ingreso en el momento del cobro.

Los efectos de la aplicación de estos cambios en los criterios contables en el Resultado atribuido al Grupo “la Caixa” del ejercicio 2004, son los siguientes:


Adicionalmente, el Patrimonio neto del Grupo “la Caixa” a 31 de diciembre de 2004 aumenta en 3.183 millones de euros al aplicar la Circular 4/2004. Este aumento incluye las plusvalías latentes de las participaciones clasificadas como activos financieros disponibles para la venta y la revalorización del inmovilizado.

Como consecuencia de todo ello, el coeficiente de solvencia (BIS) del Grupo se sitúa en 2004 en el 13,3% (+0,8%), con un Core Capital que aumenta del 5,5% al 6,0%.
La amplia base de capital y su calidad, junto con la flexibilidad financiera de las plusvalías latentes de la cartera de participaciones permiten afrontar con garantía las actuaciones y las inversiones necesarias para mantener los elevados niveles de rentabilidad del Grupo “la Caixa”.
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